宝币网于 2019 年上线，它的出现正值加密货币交易市场竞争白热化阶段。彼时，市场上各类交易平台如雨后春笋般涌现，试图在这片新兴领域分得一杯羹。宝币网由张寿松操刀，他试图复刻早年聚币网的成功模式，借 “品牌升级” 之名，希望吸引聚币网的老用户。然而，在强手如林的交易所赛道上，宝币网缺乏独特优势，除了依赖老用户基础外，在新用户拓展、交易体验优化以及应对监管等方面，都难以与头部交易平台抗衡，自诞生起便在激烈竞争中艰难求生。
2020 年 9 月，宝币网毫无征兆地轰然倒塌。在没有发布任何公告、未预留提币时间的情况下，网站突然无法访问，犹如在投资者平静的湖面投入巨石，激起千层浪。据区块链安全机构统计，此次跑路涉及数字资产价值超过 1.2 亿元，众多投资者血本无归。大量用户发现，自己账户内的数字货币无法提取，交易平台客服也失去联系，原本寄予厚望的投资瞬间化为泡影。当部分投资者艰难联系到客服后，得到的答复更是令人愤怒。客服表示可将用户资产转到聚币交易所，但在实际操作中，却以用户账户没有资产为由，拒绝为用户转移资产。不少投资者晒出当时提币的截图，显示账户中有大量数字货币，如一位投资者账户里有 1700 多个 ETC，可在客服处却被 “清零”，这无疑是公然私吞用户资产的恶劣行径。
宝币网的倒闭并非偶然。从内部运营看，平台缺乏持续创新与稳定的商业模式，难以在竞争中脱颖而出，导致用户流失、资金链紧张。从外部环境而言，2020 年加密货币监管逐渐趋严，全球各地对虚拟货币交易的规范措施陆续出台，宝币网这类缺乏合规运营基础的平台，在监管重压下不堪一击。此外，平台道德风险严重，操盘手为追求短期利益，无视用户权益，选择关网跑路，彻底放弃平台的正常运营。
